Sebi tahvil erişimini genişletirken çevrim içi vaatleri sınırlıyor
Sebi, küçük kentler için tahvil dağıtım ortakları önerdi ve çevrim içi platformlardaki garantili getiri izlenimini sınırladı. Yeni kapanış açık artırmasındaki cılız işlem hacmi, piyasa tasarımına ilişkin ayrı bir sorun yarattı.
Ekonomi ve Piyasalar··Gece
Dağıtım ortakları küçük kentlere uzanacak
Sebi, lisanslı çevrim içi tahvil platformları üzerinden çalışacak yeni bir sabit getirili dağıtım ortağı sınıfı önerdi. Düzenleme, ikinci ve üçüncü kademe kentler ile kırsal ilçelerde borçlanma araçlarına erişimi artırmayı amaçlıyor. Bireysel ortakların 18 yaşını doldurmuş Hindistan vatandaşı olması, 12. sınıfı bitirmesi ve sabit getirili menkul kıymetler için NISM belgesi taşıması gerekecek. Ortaklar müşteri parası veya menkul kıymeti tutamayacak; ödemeyi yalnız kendilerini atayan platformdan alacak. Komisyon yatırım tutarının yüzde 2,5'i ile sınırlanacak, görüşler 11 Eylül'e kadar alınacak. Hindistan'ın özel sektör tahvil piyasası 2015 mali yılı sonundaki 17,5 trilyon rupi düzeyinden 31 Temmuz 2026'da 60 trilyon rupi düzeyine çıktı. Borçlanma ihraçları geçen mali yılda 9,1 trilyon rupi topladı; bu tutar hisse senedi ihraçlarının yaklaşık iki katıydı.[1]
Getiri vaatlerine standart bilgi ve uyarı geliyor
Sebi'nin aynı gün yayımladığı ikinci görüş metni, çevrim içi tahvil platformlarının aceleye ve kaçırma korkusuna oynayan reklamlarını yasaklamayı öneriyor. Yüksek getiri, yüksek not ve yüksek kazanç gibi dayanaksız ifadeler kullanılamayacak. Sabit getiri, öngörülebilir getiri ve pasif gelir gibi sözler, garantili sonuç izlenimi doğurmayacak biçimde sınırlandırılacak. Belirli bir menkul kıymeti anan reklamların ihraççı, vade, kredi notu, kıymetin niteliği, temiz ve kirli fiyatlar, vadeye kadar getiri ve kredi riski göstergesini açıklaması gerekecek. Sabit getiri ifadesi kullanılırsa getirilerin güvence altında olmadığı, borçlanma araçlarının piyasa, kredi ve temerrüt riski taşıdığı açıkça belirtilecek. Bu metin için de görüş süresi 11 Eylül'de sona eriyor.[2]
Kapanış açık artırması cılız hacme takıldı
Hint borsaları 3 Ağustos'ta yeni kapanış açık artırma seansını başlattı. Vadeli işlem ve opsiyon sözleşmesi bulunan hisselerde sürekli işlem artık geniş piyasadan 15 dakika önce bitiyor; ardından 20 dakikalık açık artırma resmî kapanışı tek bir denge fiyatından belirliyor. Nuvama Institutional Equities'e göre BSE'deki endeks opsiyonu prim hacmi bir önceki haftaya göre yaklaşık yüzde 14 geriledi. Günlük ortalama sözleşme sayısı yüzde 8'den fazla, sözleşme başına prim ise yüzde 6 azalarak 1.631 rupi oldu. Değişiklik sonrası yaşanan karışıklık bazı bireysel yatırımcıları 12 Ağustos'ta işlem yapmama günü ilan etmeye itti. Sebi, açık artırma sırasındaki yönlendirici işlem iddiaları nedeniyle iki kuruluş hakkında tek taraflı geçici karar çıkardı; kurum yetkilileri daha yüksek katılımın başlangıç sorunlarını gidereceğini söylüyor.[3]
