Northern Star, Gold Fields’ın hisse ağırlıklı teklifini reddetti
Northern Star, Gold Fields’ın Avustralyalı altın üreticisine yönelik koşullu ve bağlayıcı olmayan satın alma teklifini reddetti. İlk hesapta 38,7 milyar Avustralya doları değerindeki teklifin büyük bölümü Gold Fields hissesinden oluşuyordu; o hisselerin düşmesi zımni bedeli azalttı. Northern Star yönetimi teklifin varlıklarına düşük değer biçtiğini ve hissedarlarını başka risklere taşıyacağını savunuyor. Ortada imzalanmış bir birleşme yok.
Ekonomi ve Piyasalar··Akşam
İlk değerleme 38,7 milyar Avustralya dolarıydı
Avustralyalı altın üreticisi Northern Star Resources, Güney Afrikalı Gold Fields’ın bütün hisselerini satın alma önerisini reddettiğini açıkladı. Reuters da 28 Eylül’de bu reddi ve teklifin ilk hesapta 38,7 milyar Avustralya doları değer taşıdığını bildirdi. Northern Star’ın 14 Eylül’de aldığı koşullu ve bağlayıcı olmayan öneri, her bir hissesi için 0,3125 yeni Gold Fields hissesi ile 7,25 Avustralya doları nakit içeriyordu. İlk zımni bedel hisse başına 27 Avustralya dolarıydı. Bu, iki şirketin anlaştığı bir birleşme fiyatı değil; Gold Fields hisselerinin o tarihteki kapanış değerine bağlı hesaplamaydı. Teklifin uygulanması için daha fazla inceleme ve düzenleyici onay gerekiyordu.[1], [2]
Gold Fields hisseleri düşünce zımni bedel azaldı
Teklifin çoğu nakit değil Gold Fields hissesiydi. Northern Star’ın hesaplamasına göre ilk değerlemede ödemenin yaklaşık yüzde 73’ü hisse, yüzde 27’si nakit olacaktı. Gold Fields hissesinin daha sonra gerilemesi, Northern Star hissesi başına zımni bedeli 27’den 25,19 Avustralya dolarına, toplam değeri de 38,7 milyar Avustralya dolarından 36,1 milyar Avustralya dolarına düşürdü. Reuters da hisse başına bedeldeki gerilemeyi bildirdi. Yeni hesap Northern Star’ın son kapanışına göre yüzde 14 prim taşıyordu; ilk hesapta aynı tarihteki karşılaştırma için prim yüzde 22’ydi. Hisse bedelinin değişebilmesi, önerilen ödemenin sabit bir nakit tutarı olmadığı anlamına geliyor. Birleşme gerçekleşseydi Northern Star hissedarları yeni şirketin yaklaşık yüzde 33’üne sahip olacaktı.[1], [2]
Yönetim kurulu varlık değerine ve hisse riskine itiraz etti
Northern Star yönetim kurulu, teklifin madenlerine düşük değer biçtiğini savundu ve reddi oybirliğiyle kararlaştırdı. Yönetim, ödemenin büyük ölçüde Gold Fields hissesinden oluşmasının kendi hissedarlarını başka ülke ve işletme risklerine taşıyacağını da söyledi. Fimiston tesisindeki üretim artışı tamamlanmadan ve yeni CEO Suresh Vadnagra göreve başlamadan gelen zamanlamaya itiraz etti. Şirket 25 Eylül’de Gold Fields’a daha ileri görüşmenin uygun olmadığını iletti. Reuters’a göre Gold Fields ise önerinin iki şirketin hissedarlarına yarar sağlayacağını savunuyor ve diyaloğa açık olduğunu belirtiyor. Tarafların değerleme konusundaki görüşleri ayrı; öneri bağlayıcı bir birleşme anlaşmasına dönüşmedi. Koşullar arasında münhasırlık isteği, ayrıntılı inceleme ve gerekli düzenleyici izinler de bulunuyordu.[1], [2]
