Pill'in yüzde 4 gerekçesi
Pill, kendi anlatımında, Ortadoğu'daki çatışmanın kendi deyişiyle Knight belirsizliği yarattığını söyledi: bu, bir enerji şokunun günlük fiyatlara sızmasından farklı olarak, ne daha fazla analizle ne de zamanla çözülebilecek kadar derin bir risk. Pill, Para Politikası Kurulu'ndaki tartışmanın bu belirsizliği ikiye ayırdığını söyledi; biri enerji fiyatlarındaki ilk şokun büyüklüğü, diğeri bu şokun ücret ve maliyetlere kalıcı ikincil etkiler olarak yansıma riski; kendi kaygısının ikinci türde kurul ortalamasının üzerinde olduğunu belirtti. Pill, bu temelde temmuz toplantısındaki ve önceki toplantılardaki oyunun politika faizinin yüzde 4'e çıkarılması gerektiğine işaret ettiğini söyledi ve üç gerekçe sundu: kurulun harekete geçme isteğinin net bir sinyali, enerji fiyatlarına dair sınırlı belirsizlik dediği durumda ince ayarlı bir tepkinin güçlüğü ve İngiltere'nin zayıflamış arz tarafının onu telafi edici enflasyon dinamiklerine karşı kırılgan bıraktığına dair ortalamanın üzerindeki kaygısı. Pill, hızlı bir artışın uzun bir faiz artışları dizisi başlatmak zorunda olmadığını, aksine gecikmiş bir tepkinin kalıcılaştırma riski taşıdığı fiyat baskılarının önüne geçebileceğini ekledi.[1]