Banque de France'ın kamu borcu stoku vadeler dolarken 58 milyar euro geriledi
Fransa'nın merkez bankası Banque de France, altı aylık dönemde kamu borcu portföyünde görülen 58 milyar euroluk azalmanın tümüyle vadesi dolan tahvillerden geldiğini, satın aldığı kâğıtlardan hiçbirini piyasada satmadığını duyurdu. Açıklama, solcu La France insoumise partisinin milletvekili ve Millet Meclisi Maliye Komisyonu Başkanı Eric Coquerel'in, 2025 kapanışında 546 milyar euro olan stokun haziran sonunda 488 milyar euroya inmesini sorgulaması üzerine geldi.
Ekonomi ve Piyasalar··Akşam
Gerilemenin kaynağı vadesi dolan tahviller
Fransa'nın merkez bankası Banque de France, 12 Eylül'de yaptığı açıklamada, altı aylık dönemde kamu borcu portföyünde görülen 58 milyar euroluk küçülmenin tek bir nedeni olduğunu belirtti: vadesi dolan tahviller. Kurum, satın aldığı kâğıtlardan hiçbirini piyasada satmadığını, dolayısıyla gerilemenin aktif bir satış kararından doğmadığını söyledi. Vadesi dolan bir tahvil, ihraççı anaparayı geri ödediğinde portföyden kendiliğinden çıkar; bu yüzden hiçbir işlem yapılmasa bile stok küçülür.[1]
Soruyu Maliye Komisyonu başkanı sordu
Açıklamanın muhatabı, solcu La France insoumise partisinin milletvekili ve Fransa Millet Meclisi'nin Maliye Komisyonu'na başkanlık eden Eric Coquerel'di. Coquerel, 2025 kapanışında 546 milyar euro olan stokun haziran sonunda 488 milyar euroya inmesini, arada piyasada satış yapılıp yapılmadığını sorarak gündeme getirmişti. İki tarih arasındaki fark, bankanın yanıt verdiği 58 milyar euroluk rakamı veriyor. Bir merkez bankasının kamu borcu portföyünü küçültmesi, o borcu kimin taşıdığını değiştirdiği için siyasi bir soru haline geliyor.[1]
Stok, alım programlarından kalma
Banque de France, stokun Avrupa Merkez Bankası'nın 2014 ve 2020'de başlattığı varlık alım programlarından geldiğini hatırlattı. Bu programlarda euro bölgesinin ulusal merkez bankaları kamu borcu satın alıp portföylerinde tuttu ve bir süre boyunca vadesi gelenlerin yerine yenisini aldı. Yeniden yatırım ilk program için temmuz 2023'te, ikincisi için ocak 2025'te durdu. O tarihlerden sonra vadesi dolan her tahvil portföyden çıkıyor, yerine yenisi konmuyor; stokun kendiliğinden erimesinin mekanizması bu.[1]
