Üç sanayi bilançosunda sipariş birikimi, vergi muamelesi ve başabaş marjlar
Rocket Lab, Embraer ve Plug Power ikinci çeyrek işletme rakamlarını açıkladı; sipariş birikimi, vergi ve gümrük muamelesi ile brüt marj toparlanması her birinde farklı ağırlık taşıdı, yatırım tavsiyesi yok.
Ekonomi ve Piyasalar··Sabah
Rocket Lab'in sipariş birikimi ve yakın dönem alımları
Rocket Lab ikinci çeyrekte 234 milyon dolar gelir bildirdi; bu rakam bir yıl öncesine göre yüzde 62 yüksekti. Sipariş birikimi yıllık yüzde 137 artışla 2,36 milyar dolar oldu. Fırlatma ve uzay sistemleri şirketi üçüncü çeyrek için 250 milyon ila 265 milyon dolar gelir ile faiz, vergi ve amortisman öncesi 17 milyon ila 23 milyon dolar düzeltilmiş zarar öngördü. Kurucu ve genel müdür Peter Beck, çeyrek kapandıktan sonra imzalanan anlaşmalarla birlikte üçüncü çeyrekte fırlatma ve uzay sistemlerinde bağıtlanan sözleşmelerin 1 milyar dolar sınırını aştığını söyledi. Şirket çeyrek içinde ve sonrasında 437 milyon dolar üzerinde yeni fırlatma sözleşmesi alarak fırlatma birikimini 90 fırlatmanın üzerine çıkardı ve ABD Uzay Kuvvetleri programı için Flatellite uydusu tedarikine ilişkin 397 milyon dolar değerinde sözleşme kazandı. Mynaric ve Motiv alımlarını tamamladı, Iridium Communications'ı satın almak için anlaşmaya vardı ve ilk Neutron birinci kademe tank üretiminin 2026'nın dördüncü çeyreğinde fırlatma rampasına teslim hedefiyle uyumlu ilerlediğini açıkladı.[1]
Embraer'in marj artışı ve politika desteği
Embraer ikinci çeyrekte, ikinci çeyrekler için tüm zamanların en yükseği olan ve bir yıl öncesine göre yüzde 23 artan 2.235 milyon dolar gelir bildirdi; düzeltilmiş faiz ve vergi öncesi kâr yüzde 13,3 marjla 296,9 milyon dolar oldu. Brezilyalı uçak üreticisi yıl geneli düzeltilmiş marj öngörüsünü yüzde 8,7-9,3 aralığından yüzde 10,0-10,6 aralığına, Eve hariç düzeltilmiş serbest nakit akışı hedefini de 200 milyon dolar ve üzerinden 400 milyon dolar ve üzerine çıkardı. Şirket, 2026 için ima edilen düzeltilmiş faaliyet kârı öngörüsünün orta noktasındaki yaklaşık 110 milyon dolar tutarındaki artışı 68 milyon dolar olağanüstü vergi alacağı, 38 milyon dolar yılın ikinci yarısında doğrudan ABD ithalat gümrük vergilerinden muafiyet ve 4 milyon dolar iş görünümü iyileşmesi olarak ayırdı. Hem gümrük vergileri hem vergi alacağı dışarıda bırakıldığında ikinci çeyrek düzeltilmiş marj yüzde 10,6 olacaktı. Teslimatlar bir yıl önceki 61 uçağa göre yüzde 7 artışla 65 uçağa ulaştı; kesin sipariş birikimi tüm zamanların en yükseği olan ve yıllık yüzde 16'yı aşan artışla 34,5 milyar dolar oldu. Teslimat öngörüsü değişmedi.[2]
Plug Power'ın marj toparlanması ve diğer iki tablo
Plug Power ikinci çeyrekte ilk çeyreğe göre yaklaşık yüzde 9 artışla yaklaşık 178 milyon dolar net gelir ve bir yıl önceki eksi yüzde 31 ile ilk çeyrekteki eksi yüzde 13'e karşılık başabaşa yakın konsolide brüt marj bildirdi. Hidrojen ekipmanı üreticisi 2026 yıl geneli gelir büyümesi öngörüsünü yüzde 15-16 aralığına yükseltti ve dördüncü çeyrekte faiz, vergi, amortisman ve hisse bazlı ödeme öncesi kârı artıya çıkarma hedefini yineledi. Faaliyet giderleri bir yıl öncesine göre yaklaşık yüzde 50 azalarak yaklaşık 62 milyon dolar düzeyine indi; net nakit kullanımı yaklaşık 61 milyon dolar düzeyine geriledi; hisse başına zarar 0,20 dolar düzeyinden 0,14 dolar düzeyine indi. Şirket 275 milyon dolar gelir hedefleyen varlık satışı ve finansman adımlarını da duyurdu; genel müdür Jose Luis Crespo öngörü artışını işin yılın ikinci yarısına ağırlık veren temposuna ve ticari sipariş birikiminin gücüne bağladı. Üç açıklamada Rocket Lab hâlâ düzeltilmiş zarar öngörürken sipariş birikimi ve sözleşme alımına yaslanıyor; Embraer vergi ve gümrük muamelesinin, bu kalemler olmadan daha düşük kalan düzeltilmiş marja karşın yayımlanan marj ve kâr öngörüsünü nasıl yükselttiğini gösteriyor; Plug Power ise başabaş brüt marj ile gider kesintisini daha yüksek büyüme öngörüsünün dayanağı olarak sunuyor.[3], [1], [2]
