Enerji sermayesi satış, dağıtım ve halka arz arasında yer değiştiriyor
BP'nin Kuzey Denizi satışı, ExxonMobil'in yüksek kârı ve Westinghouse'un gizli halka arz başvurusu; olgun enerji varlıklarının farklı sahiplik ve nakit kanallarına taşındığını gösteriyor.
Ekonomi ve Piyasalar··Sabah
Altmış yıllık portföy satışa çıktı
BP'nin kararı, uzun ömürlü bir enerji portföyünün tamamını satışa çıkarıyor. Süreç Birleşik Krallık tarafındaki Kuzey Denizi petrol ve gaz işini ve beş büyük üretim merkezini kapsıyor; kıta sahanlığının en büyük sahası Clair de paket içinde. Şirket daha önce Culzean payının satışı için anlaşmıştı. Buna karşılık havacılık yakıtı dağıtımını, akaryakıt istasyonlarını, ticaret masasını ve Londra merkezini elinde tutacak. Bu sınır, BP'nin ülkeden bütünüyle ayrılmadığını; sermaye yoğun üretim varlıklarını diğer ticari bağlarından ayırdığını gösteriyor. Yönetim, Kuzey Denizi'nin enerji sistemi açısından önemini koruduğunu, fakat üretim işinin başka bir sahip altında daha iyi konumlanacağını savunuyor. Satış bu nedenle tek bir saha işlemi değil, işletme ile kalan dağıtım ve ticaret ağının yeniden çizilmesi.[1]
Mevcut varlık nakit üretiyor
ExxonMobil aynı dönemde yüksek kâr, güçlü nakit akışı ve sermaye dağıtımını birlikte bildirdi. Hissedarlara yapılan ödeme temettü ile pay geri alımını bir araya getirdi ve şirket sonraki dönem için de temettü açıkladı. Üretim yirmi yılı aşkın sürenin en yüksek düzeyine ulaşırken Permiyen havzasında rekor günlük hacim bildirildi; Guyana'daki yeni yüzer üretim biriminin de yılın ilerleyen bölümünde devreye girmesi bekleniyor. Yönetim piyasa koşullarının destekleyici olduğunu kabul ediyor, ancak sonucu uzun sürede kurulan portföy ve işletme modeline bağlıyor. BP'nin satış yoluyla ayırdığı üretim riskine karşı ExxonMobil mevcut varlık tabanından nakit çıkarıp bir bölümünü yatırımcıya aktarıyor. İki şirketin aynı sektördeki sermaye hareketi bu yüzden aynı yönü izlemiyor.[2]
Nükleer hizmetler yeni sahip arıyor
Westinghouse'un gizli taslak başvurusu, başka bir enerji altyapısı varlığını halka açık sermaye piyasasına hazırlıyor. Cameco, ortağı olduğu Westinghouse Electric Company'nin adi paylarının halka arzına ilişkin taslak kayıt belgesini ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na gizli olarak sunduğunu duyurdu. Şirket Cameco ile Brookfield Renewable Partners'ın ortak mülkiyetinde bulunuyor. Duyuruya göre arz edilecek pay sayısı ve fiyat aralığı henüz belirlenmedi; işlem piyasa koşullarına ve diğer koşullara bağlı olacak. Cameco, açıklamanın Menkul Kıymetler Yasası'nın 135. kuralı kapsamında yapıldığını ve herhangi bir menkul kıymetin satışına yönelik bir teklif ya da teklif çağrısı oluşturmadığını belirtti. Bu işlemler tek bir yakıta doğru ortak dönüş değil. BP üretim varlığından çıkış ararken ExxonMobil mevcut portföyden nakit üretmeye, Westinghouse'un sahipleri ise nükleer hizmetler şirketi için yeni bir sahiplik kanalı açmaya çalışıyor. Ortak gelişme, olgun enerji varlıklarının aynı anda satılabilir işletme, nakit dağıtan bilanço ve halka açılabilecek altyapı şirketi olarak yeniden paketlenmesi. Westinghouse hattı ise varlığın satılmasından ya da mevcut bilançodan nakit dağıtılmasından farklı. Gizli taslak başvuru, olası halka arz için düzenleyici incelemeyi başlatıyor; işlem henüz tamamlanmış bir kotasyon anlamına gelmiyor. Brookfield ile Cameco çoğunluk ve azınlık paylarını korurken piyasanın şirkete ayrı bir değer biçebileceği yeni bir kapı açılıyor. Bu üç işlem yan yana konduğunda sermaye hareketinin tek yönlü olmadığı görülüyor: bir işletme el değişimine hazırlanıyor, biri faal portföyden yatırımcıya nakit aktarıyor, diğeri ise mevcut sahipliği koruyarak kamusal fiyatlama seçeneğini kuruyor.[3], [1], [2]
İlgili köşe yazıları
Bu gündem hakkında daha fazla bilgi için ilgili köşe yazılarını okuyabilirsiniz.
