İki büyüme oranı arasındaki aralık
İkinci çeyrekte brüt rezervasyonlar yüzde 24 artışla 58,0 milyar dolar, gelir yüzde 12 artışla 14,2 milyar dolar oldu; sabit kurla oranlar yüzde 22 ve yüzde 11. Ulaşım tarafında rezervasyonlar 29,0 milyar dolar, teslimat tarafında 27,5 milyar dolar olarak açıklandı. Kur etkisi arındırıldığında bile gelir, rezervasyonun yaklaşık yarısı hızda büyüyor.[1]
Hacim tarafı bu aralığı tek başına açıklamıyor. Aylık etkin kullanıcı sayısı yüzde 16 artışla 208 milyon, yolculuk sayısı yüzde 18 artışla 3,9 milyar oldu; yani rezervasyon büyümesi yolculuk büyümesinin üzerinde. Açıklanan veriler, rezervasyonun gelire dönüşme oranının nasıl değiştiğini kalem kalem göstermiyor. Kamuya açık girdilerle söylenebilecek olan daha dar: bu çeyrekte rezervasyon büyümesi hem yolculuk hem gelir büyümesinin üzerinde kaldı.[1]
Kâr hangi kalemden geliyor?
Faaliyet kârı 1,9 milyar dolar, düzeltilmiş FAVÖK 2,8 milyar dolar, serbest nakit akışı yine 2,8 milyar dolar olarak bildirildi. Finans direktörü Balaji Krishnamurthy, son on iki aylık serbest nakit akışının ilk kez 10 milyar dolar eşiğini aştığını söyledi. Nakdin düzeltilmiş kâr ölçüsüyle aynı düzeyde çıkması, bu çeyrekte düzeltmelerin nakde dönüşü nasıl etkilediğini sorgulamak için nadir bir kolaylık sağlıyor.[1]
Asıl sınav kılavuzda. Üçüncü çeyrek için şirket 58,25-60,25 milyar dolar rezervasyon, 2,86-2,96 milyar dolar düzeltilmiş FAVÖK ve 0,84-0,88 dolar düzeltilmiş hisse başına kâr öngörüyor. Rezervasyon için verilen sabit kur artışı yüzde 18 ile yüzde 22 arasında; bu aralık, bildirilen çeyreğin sabit kurla yüzde 22 olan artışının üst ucuna denk düşüyor ya da altında kalıyor. Buna karşılık düzeltilmiş FAVÖK aralığının tamamı, bu çeyrekte açıklanan 2,8 milyar dolar tutarının üzerinde. Kılavuzun taşıdığı varsayım açık: kâr, mevcut hacmin daha ucuza işletilmesinden gelecek. Bunu sınamak için üçüncü çeyrekte rezervasyon büyümesi aralığın alt ucunda kalırken düzeltilmiş FAVÖK'ün 2,86 milyar dolar eşiğini tutturup tutturmadığına bakmak yeterli.[1]