Çeyreğin karışımı

Toplam gelir yüzde 5 artarak 1,1 milyar dolar oldu. Akamai'nin bültenine göre bunun içinde güvenlik yüzde 10 artışla 604 milyon dolar, bulut altyapı hizmetleri yüzde 39 artışla 99 milyon dolar, dağıtım ve diğer bulut uygulamaları ise yüzde 6 düşüşle 396 milyon dolar düzeyinde. Büyüyen iki kalemden küçük olanı, küçülen kalemin dörtte biri kadar.[1]

Kâr satırları aynı yöne gitmedi. GAAP net kâr yüzde 23 azalarak 79 milyon dolar, seyreltilmiş hisse başına GAAP kâr 0,52 dolar oldu; GAAP dışı hisse başına kâr yüzde 8 azalarak 1,59 dolar oldu. GAAP faaliyet marjı 8 puan gerileyerek yüzde 7'ye, GAAP dışı marj 5 puan gerileyerek yüzde 25'e indi. Gelir yüzde 5 büyürken marjın bu genişlikte daralması, çeyreğin asıl sorusunu gider tarafına taşıyor.[1]

Sözleşme takvimi ile gider takvimi

Şirketin bildirdiği imzalar yıl başından bu yana toplam 2,8 milyar dolar tutarında ve çok yıllı sözleşmelerden oluşuyor. İçlerinden en büyüğü dört yılda 600 milyon dolar üzerinde; bu, yılda yaklaşık 150 milyon dolar demek. Aynı çeyrekte bulut altyapı hizmetleri gelirinin 99 milyon dolar olması, imzanın gelire dönüşme hızını gösteriyor: taahhüt uzun bir takvime yayılırken onu karşılayacak kapasitenin gideri şimdiden gelir tablosunda duruyor.[1]

Bültenin marj düşüşünü kalem kalem ayırmadığını da eklemek gerekir. Karışımın sermaye yoğun bulut tarafına kayması, tek seferlik giderler ve yeni kurulan kapasitenin amortismanı aynı sonucu üretebilir. Bölüm bazlı bir gider dökümü yayımlanırsa bu üç açıklamadan hangisinin ağır bastığı görülür.[1]

Hangi varsayım aralığı taşıyor?

Şirket üçüncü çeyrek gelirini 1,105 milyar dolar ile 1,130 milyar dolar arasında, tüm yıl gelirini 4,445 milyar dolar ile 4,530 milyar dolar arasında öngörüyor. Bu aralığı taşıyan varsayım güvenlik tarafı: geliri 604 milyon dolar olan ve yüzde 10 büyüyen kalem, geliri 396 milyon dolar olan ve yüzde 6 küçülen dağıtım kalemini dengelemeye devam etmek zorunda. Bulut altyapı hizmetleri yüzde 39 büyüse bile çeyrek başına 99 milyon dolar düzeyiyle bu işi henüz tek başına yapamaz. Sınanacak nokta da bu: dağıtımdaki daralma hızlanırsa aralığın alt ucu tamamen güvenliğin büyüme hızına bağlanır.[1]