Turun açıkladığı sayılar

Starcloud, mart ayında topladığı 170 milyon dolar tutarındaki A serisi turuna 250 milyon dolar ek yaptığını ve bu ekin şirkete 2,3 milyar dolar değer biçtiğini TechCrunch'a bildirdi. Turun başını Manhattan West Ventures çekti; Nvidia ve Cisco yeni yatırımcı olarak katıldı, Benchmark, EQT, Soma, NFX, 776, Cedar Capital, Goanna Capital ve Standard Capital de turda yer aldı. İşlemi bilen bir kaynak, Nvidia'nın koyduğu tutarı 25 milyon dolar olarak verdi. Açıklanan girdiler bunlar: tur büyüklüğü, bir değerleme ve adı verilmeyen bir kaynağa dayanan tek yatırımcı payı.[1]

Bu fiyatın karşısında küçük bir işletme tabanı duruyor. Starcloud, 2027'de ortak yük uçuşlarıyla 8 kW gücünde iki hesaplama uydusu göndermeyi ve aralarında ABD kamu kurumlarının da bulunduğu müşteriler için çıkarım çalıştırmayı planlıyor; FCC'den ise 88.000 aracı işletme izni istedi. İki ile 88.000 arasındaki mesafe, 2,3 milyar dolar değerlemenin ihtiyaç duyduğu alanı gösteriyor ve açıklanan bilgilerde bu mesafeyi kapatan bir takvim yok.[1]

Sermayenin ayırtamadığı girdi

Bağlayıcı kalemi genel müdür Philip Johnston'ın kendisi adlandırdı. TechCrunch'a verdiği bilgiye göre fırlatma kapasitesini ayırtmak artık en büyük giderlerden biri; kapasite dar, çünkü Falcon 9 programının 2028'de bitmesi planlanıyor. Şirketin en büyük yörünge veri merkezi aracı Starcloud-3'ün, SpaceX'in henüz yeniden uçurmadığı Starship ile gitmesi öngörülüyor. Johnston, 2029'da SpaceX kapasitesi ayırtamamanın şirket için zorlayıcı olacağını söyledi.[1]

Bu, bağlayıcı kısıtı başka bir şirketin uçuş planına taşıyor. Sermaye üretim hattı ve mühendislik zamanı satın alıyor; o uyduları gelire çeviren uçuşları ise fırlatma sağlayıcıları kendi takvimlerine göre dağıtıyor. Johnston'ın erken para toplama gerekçesi başka bir yöne işaret ediyor: mümkün olan en kısa sürede fırlatma sözleşmesi imzalayabilmek için sermaye biriktirdiğini söylüyor. Bu okumada tur, önceliğin kazanılmasından sonra yapılan bir bahisten çok, önceliği satın almanın aracı olarak çalışıyor.[1]

Nvidia'nın aynı gün aldığı iki pay

Aynı gün Nvidia, enerjisi bağlanmış ve inşaata hazır arazi sağlayan, Kuzey Amerika'daki müşterilerine gigavat ölçeğinde projeler teslim ettiğini söyleyen Cloverleaf Infrastructure'da azınlık payı aldı. O duyuruda ne tutar ne oran yer alıyor; finansal danışman olarak J.P. Morgan Securities, hukuk danışmanı olarak Kirkland & Ellis anılıyor, ancak yanlarına bir sayı konmuyor. Yapay zekâ altyapısının aynı katmanına aynı gün iki yatırım yapıldı ve dışarıdan bakan biri bunların yalnızca birinde ödenen tutarı görebiliyor.[2], [1]

Bu, Nvidia'nın Ohio güvencesini ilk aşamaya daralttığını yazdığımda tarif ettiğim duruşun aynı biçimini taşıyor: risk parça parça alınıyor ve her parça, bir sonrakini tercih olarak bırakacak ölçüde tutuluyor. Böyle okunduğunda Starcloud'a konan 25 milyon dolar, Nvidia'nın değerli bulduğunu söylediği verinin yanında bir yer satın alıyor — şirket, yörüngede bir H100 çalıştırırken öğrendiklerini Nvidia uzay için yonga tasarlarken paylaşıyor — ve büyük taahhüdü sonraki tura bırakıyor. Sınav, sözleşmede. Starcloud, Starcloud-2 uçuşlarını kapsayan kesin bir fırlatma anlaşmasını haziran 2027 sonundan önce duyurursa sermaye kısıta ulaşmış olacak. 2027 ortak yük planı böyle bir anlaşma olmadan kayarsa, değerleme şirketin denetlemediği bir takvimi taşıyor olacak.[3], [1]