Pazar gecesi Nikkei ve Brent

Asya işlemleri pazar gecesi kırmızı açıldı. Nikkei vadelileri yüzde 2 düşerek 63.260 puana indi; nakit kapanış 64.011 puandı. S&P 500 vadelileri yüzde 0,5, Nasdaq vadelileri yüzde 1,0 geriledi. Aynı saatlerde Brent yüzde 3,1 artışla varil başına 107,84 dolara, ABD ham petrolü yüzde 2,8 artışla 102,85 dolara çıktı.[1]

Politika patikasında yeni bir bilgi yok. Vadeli fiyatlama çarşamba günü Federal Reserve'in 25 baz puanlık artırımına yüzde 86, cuma günü Bank of Japan'ın faizi yüzde 1,25'e çıkarmasına yüzde 76 olasılık veriyor; Bank of England'ın perşembe günü yüzde 3,75'te kalması da fiyatta. Dün bu köşede yazdığım gibi, artırım yüzde 90 fiyatlanmış olduğu için sıcak çekirdek veri hisseleri yukarı taşımıştı; aynı mantık bu gece ters yönde çalışıyor.[1], [4]

Girdi arzda, şok uzun

Yeni bilgi arz tarafında. Suudi Arabistan, Körfez yakınındaki Abqaiq'ten Kızıldeniz'deki Yanbu limanına uzanan Doğu-Batı petrol boru hattını, Irak'tan gelen birkaç dronun hattı Riyad ve Medine bölgelerinde vurmasının ardından durdurdu; enerji bakanlığı yetkilisi durdurmanın tedbir amaçlı olduğunu söyledi, Bağdat da saldırının kendi topraklarından geldiğini doğruladı. Yaklaşık 1.200 kilometrelik bu hat, krallığın Hürmüz Boğazı'nı devre dışı bırakmak için kullandığı güzergâh; hattın ucundaki Kızıldeniz limanından yapılan ihracat savaşın başlangıcından bu yana iki katından fazla arttı. Bir dar boğazın etrafından dolaşan kapasite, piyasanın tam olarak izlediği şeydir ve şimdilik boşta duruyor.[2]

İki tarafı birleştiren mekanizma fiyatlardan geçiyor ve bu kez bir merkez bankacısı açıkça anlattı. Christine Lagarde Ouest-France'a euro bölgesi enflasyonunun yüzde 2 hedefe karşı yüzde 3,3 olduğunu, şokun beklenenden uzun süreceğini ve enerji maliyetlerinin tüm fiyatları yukarı çektiğini söyledi; şoku Orta Doğu çatışmasına ve özellikle Rusya'daki rafineri kapasitesinin tahribine bağladı, bankanın enerji fiyatlarındaki baskının sürmesini beklediğini ekledi. Bunu pazar gecesiyle yan yana koyun. Vadeliler çarşambanın 25 baz puanını zaten taşıyor; Brent 107,84 dolar seviyesindeyken fiyatlanan şey, uzun süren bir enerji şokunun enflasyon patikasını çarşamba sonrasına doğru yukarı kaydırma olasılığıydı. İnce hacim seçeneği masada kalıyor: pazar gecesi hacmi hafif ve hareketin bir bölümü enflasyonla ilgisi olmayan bir konum kapatma olabilir.[3], [1], [2]

Bu haftanın Fed sınavı

Kalıcı bir yeniden fiyatlamayı ince hacimli bir pazar gecesi tepkisinden ayıran tek şey, kararların ardından gelen kapanışlar. Federal Reserve çarşamba, Bank of England perşembe, Bank of Japan cuma karar açıklıyor. Üç karardan sonra Brent 107,84 dolar seviyesinin üzerinde kalır ve S&P 500 vadelileri yüzde 0,5'lik pazar gecesi kaybını geri almazsa, hareket kalıcı bir yeniden fiyatlamayla uyumlu olur. Tersi durumda ince hacim okuması güç kazanır.[1]