10 Eylül 2026 için yüzde 95'in üzerinde bir oy
Joachim Nagel, Deutsche Bundesbank'ın 2 Eylül 2026'da yayımladığı Le Monde söyleşisinde, piyasaların 10 Eylül 2026'daki European Central Bank toplantısında yüzde 95'in üzerinde bir faiz artışı fiyatladığını ve bankanın nasıl tepki vereceğini bu noktada oldukça iyi anladığını söyledi. Nagel, enflasyonun orta vadeli hedefe yakın durmadığını, yüzde 2 yerine kabaca yüzde 3 düzeyinde olduğunu; haziran öngörülerine göre enflasyonun orta vadede yüzde 2'ye ancak daha yüksek faiz varsayımıyla döneceğini belirtti. Bu Eylül toplantısının ötesinde ne geleceğini işaret etmekte temkinli olduğunu, toplantıdan toplantıya giden yöntemin bankaya iyi hizmet ettiğini ekledi. Yüzde 95'lik olasılık 10 Eylül 2026'ya bağlı duruyor; söyleşi o tarihten sonraki patikayı doldurmadı.[1]
Nagel, Almanya'da ilk iki çeyreğe dayanarak bu yıl kabaca yüzde 1 büyüme yolunda olunduğunu, bunun haziran öngörüsünden hayli iyi olduğunu; Almanya'da ve euro bölgesinin bütününde ikinci çeyrek büyümesinin beklenenden güçlü çıktığını söyledi. Piyasa katılımcılarının çok sayıda belirsizlikle karşılaştıkları için küresel ölçekte daha yüksek getiri talep ettiğini, petrol ve gaz fiyatlarının sürekli inip çıktığını, finansal piyasaların çok oynak olduğunu belirtti. European Central Bank Yönetim Konseyi'nin bu gelişmeleri hesaba kattığını söyledi. 10 Eylül 2026'daki yüzde 95'lik olasılık, Nagel'in kabaca yüzde 1 olarak koyduğu büyüme rakamının ve belirsizlikle birlikte andığı getiri talebinin yanında duruyor.[1]
Yüzde 3,3'lük manşet, enerjide yüzde 14,3
Eurostat'ın öncü tahminine göre euro bölgesinde yıllık enflasyon ağustos 2026'da temmuzdaki yüzde 2,9 düzeyinden yüzde 3,3'e çıkıyor; aylık artış yüzde 0,4. Enerjinin en yüksek yıllık oranı yüzde 14,3 ile göstermesi bekleniyor; temmuzdaki oran yüzde 10,3'tü. Hizmetler yüzde 3,3'ten yüzde 3,0'e geriledi. Enerji dışı sanayi malları yüzde 0,9'dan yüzde 1,2'ye yükseldi. Gıda, alkol ve tütün yüzde 1,2'de kaldı. Enerji hariç tüm kalemler ağustosta yüzde 2,2 olarak bekleniyor; temmuzda da yüzde 2,2 idi. Yüzde 3,3'lük manşet, aynı sepette yüzde 14,3'lük enerji satırı ile yüzde 3,0'lük hizmet satırının yanında duruyor.[2]
Eurostat tablosunda üye ülkeler arasında Litvanya yüzde 5,8, Kıbrıs yüzde 5,2, İspanya yüzde 4,5 kaydetti; en düşük oran yüzde 1,3 ile Estonya'da, ardından yüzde 1,9 ile Malta'da görüldü. European Central Bank orta vadede yüzde 2 hedefliyor. Eurostat, ağustos 2026 için tam verili sonraki yayımlamayı 17 Eylül 2026'ya koydu. 10 Eylül 2026 toplantısı, enerjinin yüzde 14,3 ile en yüksek yıllık oran olduğu bir öncü tahminle aynı takvimde duruyor; tam tablo o toplantıdan bir hafta sonra geliyor.[2]
Yüzde 3,80 hâlâ temmuzun bileşik gideri
European Central Bank, temmuz 2026'da euro bölgesi şirketlerine açılan yeni kredilerde bileşik borçlanma gideri göstergesinin yüzde 3,80 ile büyük ölçüde değişmediğini, konut alımı için hane halkına açılan yeni kredilerde göstergenin yüzde 3,54 ile büyük ölçüde sabit kaldığını bildirdi. Vadeli şirket mevduatının faizi 5 baz puan artarak yüzde 2,26'ya, vadeli hane halkı mevduatının faizi 5 baz puan artarak yüzde 2,14'e çıktı. Gecelik şirket mevduatı yüzde 0,60 ile büyük ölçüde değişmedi, gecelik hane halkı mevduatı yüzde 0,28'de sabit kaldı. Bu yüzde 3,80'lik bileşik göstergenin içinde, 1 milyon euro üzerindeki yeni kredilerde değişken faizli ve üç aya kadar ilk faiz sabitlemeli dilim 7 baz puan inerek yüzde 3,49'a geldi; yeni iş hacmi 169,40 milyar euro tutarındaydı. Aynı büyüklükte, üç aydan bir yıla kadar sabitlemeli dilim 17 baz puan yükselerek yüzde 3,84'e çıktı; hacim 41,66 milyar euro tutarındaydı.[3]
Nagel'in 10 Eylül 2026 için okuduğu yüzde 95, Eurostat'ın enerjiyi yüzde 14,3 ve hizmetleri yüzde 3,0 verdiği yüzde 3,3'lük ağustos öncü tahmini ve yüzde 3,80'lik temmuz bileşik gideri, aynı European Central Bank takviminde duruyor. 169,40 milyar euro tutarındaki büyük değişken faiz dilimi yüzde 3,49 ile 7 baz puan düşük gerçekleşti; 41,66 milyar euro tutarındaki daha küçük sabitleme dilimi yüzde 3,84 ile 17 baz puan yüksek gerçekleşti ve değişmeyen yüzde 3,80'lik ortalama bu ayrımı içinde taşıyor. Bir okuma, yüzde 95'in yüzde 3,84'lük satırda zaten durduğu, yüzde 3,49'luk satırın hâlâ temmuzun değişken faizli dilimi olduğudur. Başka bir okuma, 7 baz puanlık iniş ile 17 baz puanlık çıkışın temmuz hacimlerindeki bir karışım kayması olduğudur. 10 Eylül 2026 toplantısı faizi artırırsa, sonraki okunabilir kredi akışı, o toplantıdan sonraki bir ayı kapsayan banka faiz istatistiğinde yüzde 3,80'lik şirket bileşik giderinin kayıp kaymadığı ve yüzde 3,84'ün yüzde 3,49'un üzerinde kalıp kalmadığıdır.[1], [2], [3]