Hızı belirleyen madde

Ulusal Hazine adına hareket eden Güney Afrika Kalkınma Bankası (DBSA), işlem danışmanlarından 2027 sonundan önce bağımsız bir iletim sistemi işletmecisi hazırlamasını ve işlemi 18 ay içinde tamamlamasını istedi. İletim varlıkları Eskom'un gelirinin yaklaşık yüzde 37'sini oluşturuyor; yani ayrıştırılan birim şirketin kazancının büyük bir bölümünü taşıyor. Danışmanlara politika kararını yeniden tartışmamaları bildirildi; geriye tek bir iş kalıyor, devri başkalarının koşullarıyla gerçekleştirmek.[1]

Bağlayıcı kısıt takvimde değil, teklif çağrısında duruyor. Çağrıya göre yeniden yapılandırma, Eskom'un borç portföyünün önemli bir bölümünde onay şartlarını devreye sokacak ve danışmanların borç verenlerin onayını almak için bir strateji kurgulaması gerekiyor. Kredi sözleşmeleri kendisine, o krediyi güvenceye alan varlıkların devri üzerinde söz hakkı veren bir alacaklı, bu söz hakkının bedelini isteyebilir: faiz aralığında, teminatta, vadede. Karşı okuma, onayların ucuz ve biçimsel olduğudur; yönetim kurulu başkanı Mteto Nyati, ayrışmanın borç verenlerin koşullarını karşılayacak ve kredi temerrütlerini önleyecek biçimde yürütülmesi gerektiğini söyledi ve bu, çitle ayrılmış bir iletim borçlusu bekleyen bir kredi konsorsiyumunun imzalayacağı şeyin de tarifi.[1]

840 milyar randın ölçtüğü şey

Eskom, ayrışmanın kötü yürütülmesi halinde ortaya çıkacak riski 840 milyar rand, yani ulusal üretimin yüzde 10'undan fazlası olarak koyuyor. Bu tahmin şirketin kendisine ait ve daha uzun bir süre isteyen bir kuruluş için tartışmada işe yarıyor. Aynı zamanda masadaki tek kamuya açık aşağı yön ölçüsü ve onay maddeleri şimdi devreye giren borçla aynı büyüklük mertebesinde. Akılda tutulacak sayı manşet değil, örtüşme: şirketin çizdiği kayıp ile alacaklıların elindeki kâğıt tek bir bilançoyu anlatıyor.[1]

Bu da dar ve sınanabilir bir ölçüt veriyor. Bu teklif çağrısı kapsamında atanan danışmanlar, devredilen iletim varlıklarını kapsayan ve kamuya açıklanmış borç veren onayları olmadan 18 aylık sürelerinin sonuna gelirse, arkasındaki politika kararı ne olursa olsun 2027 sonu hedefi kayar; Eskom'un ya da Ulusal Hazine'nin yayımlayacağı ilk alacaklı onay çağrısı da işin zor yarısının başladığının işareti olur. O belge ortaya çıkana kadar takvim, son tarihin değil borç verenlerin elinde.[1]